Francoisgalvin - Qwice
Après les produits dérivés, on observe un exemple concret : celui de la titrisation et son rôle dans la crise des subprimes !
Francoisgalvin - Qwice 2025
Après les produits dérivés, on observe un exemple concret : celui de la titrisation et son rôle dans la crise des subprimes ! <p>Quand la finance devient trop abstraite ... 🎨</p><hr /><p></p><p>Après vous avoir présenté les produits dérivés, observons une application pratique : la titrisation de crédits.</p><p></p><p>Cet exemple est très important car il montre à la fois l'ingéniosité financière mais également les risques que cela peut représenter pour la société dans son ensemble ⛔.</p><hr /><p></p><p>L'ingéniosité, car penser la maitrise des risques par la diversification à un tel niveau d'abstraction n'est pas donné à tout le monde.</p><p></p><p>Surtout qu'avant que la bulle spéculative immobilière n'éclate aux USA, les régulateurs financiers du monde entier n'avaient pas perçu le risque tel qu'il se matérialiserait 🙈.</p><p></p><p>C'est le parfait exemple de l'utilisation des mathématiques en finance et des problèmes que cela peut poser. Ce qui sur le papier semble un risque bien maitrisé devient une bombe à retardement lorsque la situation économique s'aggrave.</p><p></p><p>Bon ici (et à l'inverse d'autres crises financières), le retardateur de la bombe a été assez rapide. Et la déflagration très importante avec la faillite de la banque Lehman Brothers à la clé 💥.</p><hr /><p></p><p>Mais ce qu'il s'est passé ici avec la titrisation de prêts hypothécaires trouve son fondement dans les liens sulfureux qui existent entre mathématiques et finance.</p><p></p><p>Liens qui semblent tissés d'une manière tellement profonde que rien ne pourrait les séparer.</p><p>Pourtant, aucune autre discipline (pour ne pas utiliser le mot science) humaine ne prétend utiliser les mathématiques de la sorte.</p><p>Et pour cause, l'activité humaine est fort peu prédictible à l'inverse des phénomènes physiques par exemple 🍏.</p><p></p><p>C'est la thèse défendue, notamment, par Nassim Nicholas Taleb (auteur d'essais très instructifs dont le célèbre cygne noir) : un mauvais usage des mathématiques en finance et les risques que cela génère.</p><hr /><p></p><p>C'est également l'objet de notre article cette semaine : "mathématiques et finance, l'insoluble équation", au sein duquel j'essaye de prendre du recul pour appréhender plus largement ce problème 🤓.</p><p></p><p>En partant du rôle de la finance, puis en déroulant le problème de manière théorique et pratique avec divers exemples, pour comprendre pourquoi ces liens sont si fermement tissés, mais également comment on pourrait en sortir.</p><hr /><p></p><p>Pour lire l'article, vous pouvez vous abonner à notre Newsletter hebdo gratuite qui partira demain : https://vu.fr/XXmn</p><p></p><p>Et un grand merci à IEFP - La finance pour tous pour la réalisation de ce visuel ainsi que leur définition très utile de ce sujet ô combien complexe : https://www.lafinancepourtous.com/decryptages/marches-financiers/fonctionnement-du-marche/titrisation/</p><p>Et plus globalement leur travail de vulgarisation de très grande qualité 👏.</p><p></p>
